Marthans: Más fusiones y mayor compromiso de gobiernos en cajas municipales peruanas

(Mundo Microfinanzas) El ex jefe de supervisores del Perú, Juan José Marthans, afinó su propuesta de lanzar un plan de consolidación patrimonial para las microfinanzas en Perú, tras el resonante anuncio de la compra de MiBanco por parte del Grupo Credicorp, en US$ 179,5 millones. De autorizarse esta operación, la Financiera Edyficar -controlada por Credicorp- y la estructura heredada de MiBanco conformarían una entidad con casi el 20 por ciento del sistema microfinanciero peruano.

En declaraciones a la consultora Proexpansión, publicadas el jueves pasado, el ex titular de la SBS destacó la importancia de “una acción integral y concertada por parte del Estado”, a efectos de permitir a las entidades microfinancieras peruanas “disponer de alternativas que las lleven a su plena consolidación”.

Entre esas alternativas, Marthans propuso la autorización de fusiones entre IMFs, la posibilidad que más de un gobierno local o municipal puedan ser propietarias de algunas cajas municipales o también la posibilidad de crear un fondo que habilite la capitalización de algunas microfinancieras que así lo requieran, a cambio por ejemplo de implementar programas de inclusión financiera en el interior del país.

“No podemos esperar a que esta nueva estructura que enfrenta nuestro sistema microfinanciero comprometa en el largo plazo una suerte de estancamiento en el desarrollo relativo de nuestras microfinanzas”, alertó el economista.

Marthans dijo que en el corto plazo la transacción podría generar efectos positivos: “Estamos hablando de que una entidad bien manejada, con buena performance como Edyficar aúna esfuerzos con una entidad bien reconocida internacionalmente como MiBanco. Creo que en el corto plazo los estados financieros y los principales indicadores de esta nueva entidad van a denotar un fortalecimiento de la principal entidad microfinanciera”.

Para el mediano plazo, en cambio, se mostró más cauto: “Evidentemente se ha recompuesto el sistema microfinanciero del Perú en términos de participación y lo que se espera es una mayor agresividad en términos de competencia. Es decir, entidades microfinancieras que también vienen denotando muy buena performance, como podrían ser CrediScotia, Caja Arequipa y otro segmento importante de cajas municipales del país, respondan a este reto. Y para ello se espera que a través de un sano proceso de competencia, pues, el beneficiado sea el cliente microfinanciero”.

En tal sentido el ex supervisor y ex director del Banco Central de Reserva (BCRP) propone un plan de consolidación, que atienda sobre todo a las IMFs con menor espalda para un escenario de mayor competitividad: “Bienvenido el proceso de fusionamiento (sic) entre Edyficar y MiBanco, pero también bienvenida la necesidad de fortalecer las posibilidades de sostenimiento y éxito de las entidades microfinancieras de menor escala”.

La situación de ACP post MiBanco

La agencia Fitch Ratings anunció este martes que no espera tomar ninguna acción inmediata de evaluación sobre el Grupo ACP (‘B’/Panorama Negativo), tras el anuncio de la inminente venta del 60,68% del paquete accionario de ACP sobre MiBanco al holding Credicorp. Fitch suma además el acuerdo de venta de ACP de su 12% de acciones sobre la microfinanciera boliviana BancoSol, aunque por el momento ninguna de las dos operaciones cuente con la aprobación final de las autoridades regulatorias en Perú y Bolivia, respectivamente.

Según Fitch, los ingresos esperados por estas operaciones (US$ 199 millones) más los recursos disponibles del grupo cubren el pago completo de US$ 85 millones de certificados bursátiles 2011 de ACP y toda su deuda restante de aproximadamente US$ 65 millones. De tal manera cae el riesgo de amortización para los acreedores de ACP y, una vez la transacción se cierre, los pasivos del grupo serán eliminados.

Sin embargo, aclaró la agencia de rating, la liquidación de lo que constituye el corazón de la inversión productiva de ACP reducirá considerablemente su capacidad de generación de cash flow.

Además de MiBanco y su participación accionaria en BancoSol, el Grupo ACP controla importantes IMFs de América Latina como Banco Forjadores en México, Microfin en Uruguay, Emprenda en Argentina y Unifinsa en Ecuador, más participaciones en Integral de El Salvador, Integral en Guatemala y Financiera El Comercio en Paraguay, entre otras instituciones.

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