Andhra Pradesh, de la euforia al colapso

(Textos recobrados de MicroDinero) El estado indio de Andhra Pradesh vivió la última semana una carga tal de tensión y violencia que hace presagiar que varias cosas se replantearán en las microfinanzas de este país.

Konijeti Rosaiah

La ola de suicidios de prestatarios (se estima que unos veinte), atribuida a las altas tasas cobradas por algunas IMFs, y los métodos persecutorios que habrían empleado algunas instituciones para la recuperación de los créditos, hizo pasar la situación del estupor y el dramatismo, a la indignación y la ira.

The Times of India informó que el día jueves varias oficinas de las principales microfinancieras de Andhra Pradesh fueron saqueadas por grupos de personas que reclamaban registros y documentación sobre prestatarios. Distintos episodios de esta naturaleza ocurrieron en los distritos de Khammam, Ranga Reddy y Vizag. Una sucursal de SKS en Khammam asistió a la irrupción de un grupo de la Federación de Estudiantes de la India, según el Times, que dañó instalaciones y violentó computadoras en busca de información presuntamente incriminante para la institución. “Algunas personas vinieron a estas oficinas amenazando con romper nuestras computadoras si no les dábamos inmediatamente registros de prestatarios. Nosotros les ofrecimos dar impresiones”, explicaron empleados de SKS.

Un vocero de esta institución -la más importante de la India y que viene de un impactante éxito en su reciente lanzamiento a bolsa- declaró: “Nosotros siempre hemos creído que hay formas apropiadas de ejercer las microfinanzas y hemos seguido ese camino en los últimos trece años. Nosotros vamos a aplaudir toda medida que impida prácticas inmorales en el sector”.

Las autoridades del estado se pusieron inmediatamente a trabajar en una serie de medidas que, amén de aplacar ánimos caldeados, buscan prevenir excesos y asegurar mayor transparencia en la prestación de servicios financieros a pobres. El día jueves el gobierno de Andhra Pradesh anunció un decreto mediante el cual se impone una pena de tres años y penalizaciones de 100 mil rupias para instituciones que acosen a prestatarios para el recobro de sus préstamos.

Incluso más. Según publicó este sábado el portal Full Hyderabad, citando a la agencia INN, el jefe de Gabinete de Andhra Pradesh, Konijeti Rosaiah, se puso en contacto con el ministro de Finanzas del país, Pranab Mukherjee, y el gobernador del Reserve Bank of India (RBI), Duvvuri Subbarao, transmitiéndoles la necesidad de bajar el valor de las tasas y de tomar medidas por metodologías reñidas con la ética. Subbarao confirmó que el banco central ha nombrado un subcomité que evaluará esta situación, expresando su preocupación por los últimos acontecimientos. Pero fue cauto en relación al tipo de medidas que se puedan llegar a tomar: “No puedo realmente especular sobre regulaciones”, afirmó.

Lo cierto es que los desmanes en Andhra Pradesh han impulsado al RBI a considerar la posibilidad de reducir topes en las tasas de interés que cobran IMFs.

¿Cómo impactará todo esto en la industria? ¿Qué posición tomarán las redes empresarias indias si es que el tema llega al Parlamento y se encaran reformas severas al marco regulatorio? La pregunta es relevante para un sector que, a partir de la salida comercial de SKS, está atravesando una fase de transición y redefinición.

De momento, y de acuerdo con lo informado este domingo por The Economic Times, desde Nueva Delhi, algunas IMFs con base en Hyderabad -capital de Andhra Pradesh- habrían decidido poner en suspenso sus planes de oferta pública inicial (IPO) en la bolsa de valores de Bombay. Es el caso de Share Microfin, que tenía planeado su lanzamiento en Dalal Street a fines del año fiscal. También Spandana, con planes de IPO para abril, habría dispuesto dilatar su decisión de ir tras los pasos de SKS.

La intensidad de los acontecimientos en Andhra Pradesh interrumpió bruscamente un ciclo de euforia comercial vivida en la India tras el golpe de SKS en los mercados. La enseñanza parece ser: no precipitar decisiones, no dejarse perder por fabulosas recaudaciones y no olvidarse del fundamento dramáticamente humano que está en la base de la actividad.

Publiqué este artículo el 17 de enero de 2010 en MicroDinero.

Nota del Editor: Las primeras informaciones sobre los episodios en Andhra Pradesh comenzaron a aparecer en diarios y portales de la India en el mes de octubre de 2010. Este artículo de MicroDinero fue uno de los primeros, para la comunidad hispanohablante, en hacerse eco de esta situación que, con el correr de las semanas, derivara en una crisis de las microfinanzas del estado de Andhra Pradesh y en un replanteo filosófico-operativo para la industria en su conjunto.

Tensiones cruzadas y epicentro al rojo: Andhra

(Textos recobrados de MicroDinero) Las asperezas en las microfinanzas de la India no dan tregua. Este viernes portavoces del gobierno de Andhra Pradesh se mostraron inmutables frente a la amenaza de SKS -la principal microfinanciera del país- de dejar el estado si no se modifica la legislación considerada draconiana por el sector.

Vikram Akula

“SKS es una compañía comercial. Es libre de tener sus operaciones donde guste. Pero en Andhra Pradesh debe cumplir con las leyes”, transmitió un vocero oficial al Business Standard, de Nueva Delhi.

El jueves fue el propio Vikram Akula, presidente de SKS, quien difundió a la prensa una declaración que tensó la cuerda entre la compañía y el gobierno de este estado del sur del país: “En tanto el RBI (por Reserve Bank of India) no tome cartas en el asunto en relación a la regulación en AP, vemos con incertidumbre el futuro. En caso que la situación no se resuelva, vamos a tener que reducir sensiblemente nuestra exposición en AP o incluso, en el peor de los escenarios, consideraremos retirarnos del estado”.

Los inversores parecieron responder positivamente al espoleo de Akula: las acciones de SKS subieron un 2,3% en la última jornada bursátil de Bombay.

El funcionario consultado por el Business Standard dijo que las empresas deben ver la intención con la que se impulsó el nuevo marco regulatorio en el estado, “la salvaguarda de los intereses de los hogares pobres”. Y se remitió a las disposiciones sugeridas por el llamado Sub-Comité Malegam, nombrado por el RBI, cuyo reporte se dio a conocer la última semana de enero (Report of the Sub-Committee of the Central Board of Directors of Reserve Bank of India to Study Issues and Concerns in the MFI Sector, RBI, Enero de 2011, Bombay). Allí los comisionados proponen al banco central imponer un tope a las tasas de interés que cobran las IMFs a sus clientes (24%), prestar sólo a familias que no tengan ingresos anuales superiores a las 50 mil rupias (US$ 1096) y limitar los márgenes de ganancias de los operadores, entre otros puntos.

Para Akula, la implementación efectiva de estas recomendaciones implicará lisa y llanamente el freno al crecimiento del sector en la India y el retorno de los más pobres a los préstamos usurarios.

Fisuras en frente empresarial

Pero las tensiones no se limitan a la división entre IMFs y gobierno. También aparecen fisuras dentro del frente empresario.

En efecto, días atrás el diario Economic Times, de Nueva Delhi, reveló ciertos déficits de gobernanza y transparencia en el régimen típico de accionariado en algunas microfinancieras. Tras cuatro días de mutismo, la Microfinance Institutions Network (MFIN) anunció la creación de un comité que analizará la cuestión.

Más aún, el presidente de la red, Vijay Mahajan, confió el nombre de tres instituciones sobre las cuales pondrá foco la investigación: Share Microfin, Spandana y SKS Microfinance. Sugestivamente, las tres tienen su sude principal en Hyderabad, capital de Andhra Pradesh.

Según el ET, las irregularidades residirían en el vehículo de accionariado denominado Fideicomiso de mutuo beneficio (MBTs, por “mutual benefit trusts”). De acuerdo con esta exploración, las IMFs habrían usado los MBTs, donde las mujeres pobres son accionistas, para reconvertirse de ONGs en entidades lucrativas.

* Publiqué este artículo el 2 de febrero de 2011 en MicroDinero

Microfinanzas ya tienen su primera organización de autorregulación oficializada

(Mundo Microfinanzas) El Banco Central de la India (RBI) ha reconocido a la Red de Instituciones de Microfinanzas de la India (MFIN) con el status de Organización de Autorregulación (SRO, en inglés) para compañías financieras no bancarias (NBFCs) involucradas en microfinanzas.

La MFIN se ha convertido así en la primera SRO reconocida legalmente en el país, con capacidad para ejercer control y regulación en nombre del regulador (RBI) sobre ciertos aspectos que hacen al funcionamiento de la industria microfinanciera. Según reciente post en el blog del Centro para la Inclusión Financiera (CFI), también es el primer caso en Asia y probablemente en el mundo.

La MFIN es una asociación que representa a cerca del 80 por ciento de la industria microfinanciera en la India, en términos de alcance de clientela. Ahora en su carácter de organización de autorregulación, la red asistirá al banco central en el cumplimiento de las disposiciones regulatorias y del Código de Conducta para la industria.

De acuerdo con el CFI, la oficialización de una organización de autorregulación era la última de las recomendaciones pendiente de ejecución del llamado “Comité Malegam”, creado con posterioridad a la crisis de Andhra Pradesh, a fines de 2010.

Las escandalosas derivaciones suscitadas por el sobreendeudamiento de clientes, en el estado de Andhra Pradesh -en el sur del país-, llevó al RBI a crear un comité, presidido por el directivo Y. H. Malegam, que elevó un informe con recomendaciones para dar más transparencia y solidez al hiper-comercializado sector microfinanciero de la India. Entre otras directrices, el comité sugirió la creación de un buró de crédito, un código de prácticas leales para NBFCs y pautas adicionales sobre tamaño de los créditos, target de los clientes, tasas de interés, metodologías de cobranza y prevención de endeudamiento múltiple.

Al asumir el rol de SRO para la industria, la MFIN no sólo se ocupará de monitorear al sector en lo que hace a las disposiciones emitidas por el banco central, sino que también podrá ser requerida para asumir responsabilidades de capacitación, investigación y gestionar la presentación de estados financieros de las instituciones al RBI, dijo el Centro.

El CFI dijo también que este reconocimiento no hace sino oficializar una condición que, de facto, ya venía cumpliendo la MFIN desde su creación en 2009. En tal sentido, la red ha jugado un papel clave en los últimos años en la implementación del Código de Conducta y en el desarrollo de un ecosistema de scoring crediticio para la industria.

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Inclusión financiera en la India: acceso universal y "derecho a la pertinencia"

(Mundo Microfinanzas) El Comité sobre Servicios Financieros Completos para Pequeñas Empresas y Hogares de Bajos Ingresos, creado en septiembre de 2013 por el banco central de la India (RBI), difundió en la primera semana de 2014 su reporte final, tras haberle sido encomendada la tarea de formular una visión clara y detallada para la inclusión financiera y la profundización financiera en el país.

Nachiket Mor

El Comité, presidido por el miembro de la junta del RBI, Nachiket Mor, puntualizó seis declaraciones de visión para una inclusión y profundización financieras completas en la India:

1- Cuenta bancaria electrónica universal: Cada residente indio, mayor de 18 años, ha de tener una cuenta bancaria electrónica individual, de servicios completos, segura y fiable;

2- Acceso ubicuo a servicios de pago y productos de depósito a un costo razonable: El Comité concibe que todo residente en la India ha de localizarse a una distancia del punto de acceso de pago más próximo que no insuma más de cinco minutos caminando;

3- Acceso suficiente a crédito formal bajo buenas condiciones económicas: Cada hogar de bajos ingresos y pequeñas empresas deberían acceder a un prestamista regulado formal, que pueda evaluar y satisfacer sus necesidades crediticias. Cada prestamista debe ser capaz además de ofrecerles una gama completa de productos de crédito adecuados a un precio asequible;

4- Acceso universal a una gama de productos de inversión y depósito a costo razonable: Cada servicio debe ser accesible a hogares de bajos ingresos y pequeñas empresas a costos razonables;

5- Acceso universal a una gama de productos de seguro y gestión de riesgo a costos razonables: Cada hogar de bajos ingresos y pequeña empresa accederá a proveedores con capacidad de ofrecerles productos adecuados de seguro y gestión de riesgo. Estos productos deben como mínimo permitirles gestionar sus riesgos relativos a: a) movimiento de precios de las mercancías; b) longevidad, discapacidad y muerte del ser humano; c) muerte del ganado; d) precipitaciones; y e) daño a la propiedad.

6- Derecho a la pertinencia (suitability): Cada hogar de bajos ingresos y pequeñas empresas tendrán el derecho legalmente protegido para que se les ofrezcan sólo servicios financieros pertinentes (suitable). El cliente deberá expedir un “consentimiento informado” y tendrá el derecho a demandar resarcimiento legal si siente que no se cumplió debido proceso, o se actuó con negligencia, para asegurar tal pertinencia.

El Comité dispuso un conjunto de principios de diseño que guiarán el desarrollo de marcos institucionales y regulaciones para lograr las visiones apuntadas. Estos principios son cuatro: Estabilidad, Transparencia, Neutralidad y Responsabilidad.

Dentro del cuerpo de recomendaciones que hace el Comité en el reporte, se sostiene que en orden a alcanzar la visión de una cabal inclusión y profundización financiera, y lograrlo de tal manera que refuerce la estabilidad sistémica, es necesario enriquecer y ampliar los enfoques, modelos y asociaciones, en particular entre bancos nacionales, bancos regionales, compañías financieras no bancarias de diverso tipo y mercados financieros.

"Se necesitan nuevas instituciones bancarias"

En tal sentido, Nachiket Mor señaló que dado el hecho de que la población no bancarizada de la India excede ampliamiente a la bancarizada, y que la dimensión total de su sistema bancario es relativamente pequeño, “es claro que se necesitan nuevas instituciones bancarias y, más claro aún, que los actuales enfoques no están funcionando tal como fueron concebidos originalmente”.

En una entrevista publicada este lunes por The Financial Express, de Nueva Delhi, el presidente del Comité confió que la meta trazada por el gobierno de la India de “cuentas bancarias para todos en 2016” es algo factible.

El funcionario y economista expresó su confianza en los beneficios que redundarán del trabajo que viene realizando la Autoridad de Identificación Única de la India (Uidai) y el Registro Nacional de Población (NPR), al comprometer a cada habitante un número Aadhaar para diciembre de 2015. El Aadhaar es un número de identificación individual de 12 dígitos emitido por la Uiadai y sirve como prueba de identidad y domicilio, en cualquier lugar del país. Todo individuo, independientemente de su edad y género, que resida en el país y satisfaga el proceso de verificación, puede inscribirse gratuitamente para el Aadhaar.

Según Nachiket, “los números ya están alcanzando a 543,7 millones de individuos, con cerca de 30 millones que se generan por mes (la población total de la India supera los 1.200 millones). Cerca de 240 millones de personas ya han requerido la apertura de nuevas cuentas bancarias. Así que si los bancos están dispuestos -y SBI, Axis y Bank of Baroda ya han manifestado su interés- la simple apertura de cuentas bancarias electrónicas para todos los titulares Aadhaar no debería ser un problema”.

¿Cómo llevar al hinterland de la India al redil bancario?

(Textos recobrados de MicroDinero) “La tecnología y la inclusión financiera son las populares acuñaciones del runrún bancario en la India”, consignó este domingo Oommen A. Ninan en el diario anglófono The Hindu.

K. C. Chakrabarty

E inmediatamente matizó: “Mientras el perfeccionamiento tecnológico y la banca móvil se ponen rápidamente al día, la inclusión financiera lo hace en forma lenta”.

La información recoge los ecos de una conferencia, realizada en Bombay, que abordó puntualmente estos asuntos: la 6a. Cumbre Banking Tech, de la Confederación de Industrias de la India (CII).

La inclusión financiera se ha convertido en un tema recurrente para el gobierno en sus últimos proyectos de presupuesto. ¿Cómo llegar con servicios financieros a los cientos de millones de ciudadanos del hinterland?, ¿cómo facilitar ahorro, crédito, seguro, entre otros productos, a una masa rural de hombres y mujeres, en muchos casos iletrados y asentados en zonas remotas del país?

Para el Reserve Bank of India (RBI), la inclusión financiera es una prioridad y el desarrollo de las potencialidades tecnológicas una estrategia. Lo dijo el vicegobernador del RBI, Kamalesh Chandra Chakrabarty, durante la apertura de la conferencia de la CII:

“La tecnología puede brindar oportunidades de negocio rentables a los bancos mediante la facilitación de servicios bancarios a millones de indios. Hay allí una oportunidad comercial latente que la industria bancaria de la India necesita apalancar empleando tecnología adecuada y disponible”.

Chakrabarty presentó durante el foro el reporte de CII y PwC Changing Rules of the Game through Technology (“Cambiando las reglas de juego a través de la tecnología”). El trabajo enumera oportunidades y desafíos claves en el sector bancario destacando importantes conclusiones que ponen a la tecnología en perspectiva dentro del sector bancario de la India y su poder de desarrollo transformador.

El banquero sostuvo que la banca en la India está más apremiada que en el resto del mundo. Y explicó, a un auditorio compuesto por representantes de esta industria:

“Más del 50% de nuestra población no accede a servicios bancarios. Ustedes tienen que traerlos al redil bancario, a la vez que cumplir con las expectativas de sus clientes existentes. Este es un enorme reto”.

El mercado sigue confiando en SKS, pese a los sofocones

(Textos recobrados de MicroDinero) Las acciones de SKS volvieron a subir este miércoles en la bolsa de valores de Bombay -por segundo día consecutivo- pero ello no modifica el escenario de incertidumbre que se presenta a la principal microfinanciera india para el corto plazo.

Vikram Akula

Las noticias volvieron a enfocarse en SKS luego que la compañía reportara sus primeras pérdidas desde el lanzamiento de su oferta pública (IPO), en julio pasado.

Con una cotización de 328,50 rupias (US$ 7,3), las acciones de la IMF lograron sobreponerse al sombrío cierre de la semana pasada, con valores que llegaron a 298,60 rupias (US$ 6,67) por acción. Este piso significó una caída de casi el 70% desde el debut en los mercados.

Las pérdidas reportadas del primer trimestre fueron analizadas a partir de la interrupción de los pagos de prestatarios del estado de Andhra Pradesh, donde SKS y otras importantes IMFs del país tienen su sede. Como se ha informado, el gobierno de ese estado estigmatizó al sector microfinanciero como usurarios codiciosos que arruinan la vida de los pobres. Y aplicó severas regulaciones.

Los vaivenes de SKS son una expresión de la crisis surgida en Andhra Pradesh y, por el peso económico del estado, diseminada a todo el país. La compañía, surgida como una organización sin fines de lucro, se vislumbraba hasta hace algunos meses como un exitoso modelo para la comercialización de la industria de las microfinanzas, urgida para ampliar su escala.

Con socios que incluyen a la firma californiana de capital de riesgo Sequoia Capital y el influyente inversor Vinod Khosla, SKS reportó días pasados una pérdida de 697 millones de rupias (algo más de US$ 15,5 millones) en el primer trimestre del año.

El deterioro de la cartera de SKS en Andhra Pradesh -situación similar a otras IMFs del estado, como Basix, Share y Spandana- han ocasionado importantes pérdidas al sector en los últimos meses.

No obstante según Vikram Akula, fundador y presidente de la compañía, algunos cambios regulatorios en el estado permitiría una recuperación progresiva luego, quizás, de un par de trimestres con sofocones.

El Reserve Bank of India (RBI) acaba de pronunciarse en dirección a como lo espera el sector. Dejando de lado las severas recomendaciones del Comité Malegam, constituido luego del estallido de la crisis en Andhra, en octubre, el RBI dispuso fijar topes más razonables a las tasas de interés (26%) y establecer algún ordenamiento para las compañías financieras no bancarias de la India, forma jurídica en la que encuadran la mayoría de las IMFs del país.

Acaso este gesto político del banco central, junto a las perspectivas a mediano y largo plazo ofrecidas en el último reporte de SKS, explique el repunte de los últimos días de las acciones de la empresa. Muy lejos del furor exitista de la IPO, pero dejando entrever que algo de aquella confianza de los mercados subsiste.

India: Tasas y préstamos a sectores no prioritarios preocupan al RBI

(Textos recobrados de MicroDinero) El Reserve Bank of India (RBI) dijo no estar a favor de imponer topes a las tasas de interés que cobran las instituciones microfinancieras a sus clientes. Sin embargo, el regulador quiere disciplinarlas en términos de políticas de tasa.

Buddhadeb Bhattacharjee

El gobernador del RBI, D. Subbarao, admitió que hay preocupación sobre las altas tasas que cobran las IMFs y que el Comité Malegam está analizando este aspecto. “En principio, no debería haber regulación sobre tasas, pero sí algún método bajo el cual las IMFs se subordinen a cierta disciplina”, señaló el directivo este miércoles en Calcuta, estado de Bengala Occidental, un día antes de la reunión de la junta directiva del banco.

El Comité Malegam espera dar a conocer su reporte a mediados de enero de 2011. Subbarao dijo que el RBI no adoptará una posición final sobre la crisis desatada en Andhra Pradesh hasta tanto el comité no presente su informe.

Además del tema de las tasas, otras prácticas de préstamo y ciertas tretas (knacks) de IMFs de dar microcréditos a sectores no prioritarios preocupan al regulador indio. Las políticas de recupero coercitivas usadas por algunos prestamistas también están bajo el scanner regulatorio.

El titular del RBI tuvo oportunidad de reunirse en Calcuta con el jefe de ministros de Bengala Occidental, Buddhadeb Bhattacharjee, y con el ministro de finanzas del estado, Asim Dasgupta. Allí también hubo repercusiones de la situación por la que están atravesando las microfinanzas de la India.

“Debe haber una fuerte regulación social sobre las IMFs. A mí me gustaría regular a nuestras IMFs, pero esto debe hacerse en tándem con la política del RBI”, señaló Dasgupta. El ministro reveló a los periodistas, tras su encuentro con Subbarao, que las autoridades del estado encararán un estudio sobre 21 IMFs de Bengala Occidental.

Para Akula, las microfinanzas de la India necesitan algo más que un respaldo declarativo

(Mundo Microfinanzas) El fundador y director de SKS Microfinance, Vikram Akula, reclamó al gobierno ayuda más preferencial a las instituciones microfinancieras indias y la eliminación de trabas fiscales que bloquean su desarrollo.

Chakravarthi Rangarajan

En un artículo publicado hoy por el Economic Times, de Gurgaon, el empresario sostuvo que si bien las microfinanzas indias claramente han contribuido a alcanzar la meta de extender servicios financieros y reducir la pobreza, persisten “varias limitaciones fiscales que entorpecen al sector para alcanzar el máximo de su potencial”.

“En anteriores presupuestos, las microfinanzas fueron eclipsadas por el peso de industrias como la automotriz, telefónica, tecnológica o de infraestructura... pero ahora el sector está emergiendo como una industria de gran importancia e influencia”, sostuvo.

Akula mencionó el reciente informe sobre inclusión financiera conocido como Comité Rangarajan (por el economista que la encabezó, Chakravarthi Rangarajan, ex director del Banco de Reservas de la India y ex gobernador del estado de Andhra Pradesh), en cuyas consideraciones se sostiene que las IMFs “juegan un rol significativo en facilitar la inclusión, puesto que son las únicas posicionadas para alcanzar a los pobres en áreas rurales”.

“Los bancos disfrutan de beneficios como reducción de tasas y excepciones, pero las IMFs no. Las IMFs también pagan impuestos que nuestros empobrecidos clientes terminan pagando aun cuando deberían ser exceptuados”, indicó el titular de SKS.

Y agregó que, para estar a la altura de los cometidos que tienen que cumplir, las IMFs deberían ofrecer bajas tasas de interés, llegar a más clientes y ayudar a millones a levantarse de su condición de pobreza.